证券从业考试第四章基础知识考点汇总

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第一节证券投资基金概述

一、证券投资基金

(一)证券投资基金的产生发展

1、证券投资基金指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式

2、称谓：美国“共同基金”、英国香港“单位信托基金”、日本台湾“证券投资信托基金”

3、起源：英国，18 世纪末、19 世纪初，海外和殖民地政府信托组织是公认的最早的基金机构

4、基金、银行业、保险业、证券业，并称为现代金融体系的四大支柱

(二)我国证券投资基金业发展概况

1、1998 年 3 月，2 只封闭式基金“基金金泰”(国泰)、“基金开元”(南方)设立

2、2004 年 6 月 1 日，《证券投资基金法》实施

3、发展特点：

(1)开方式基金逐渐成为基金主流模式

①1998-2001 是封闭式基金发展阶段

②2001.9, 第 1 只开方式基金设立

③截至 2010, 证券投资基金共计 704 只

(2)基金产品差异化明显，投资风格多样化

①基金产品：股票型基金、债券基金、货币市场基金、保本基金、指数基金，结构化基金、ETF 联接基金

②投资风格：成长型基金、混合型基金、收益型基金、价值型基金

(2)发展迅速，对外开放加快

①2010, 基金管理公司 63 家

②2007, 出现了第 1 家管理基金规模超过千亿的基金公司

③2007.11, 允许基金管理公司开展为特定客户管理资产的业务

④2006, QDII 基金设立

(三)证券投资基金的特点

1、集合投资

2、分散风险

3、专业理财

(四)证券投资基金的作用

1、为中小投资者拓宽投资渠道

2、有利证券市场稳定和发展

(五)证券投资基金和股票、债券的区别

1、反映的经济关系不同

基金：信托关系;股票：所有权关系;债券：债权债务关系

2、筹集资金的投向不同

股票债券是直接投资工具，资金投向实业;基金是间接投资公司，资金投向金融工具

3、风险水平不同

二、证券投资基金的分类

(一)按基金的组织形式不同分为契约性基金、公司型基金

1、契约性基金：又称“单位信托基金”，指将投资者、管理人、托管人作为信托关系当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的基金

2、公司型基金：依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司

3、二者的区别

①资金性质不同：信托财产;法人资本

②投资者地位不同：契约型投资者是委托人和受益人;公司型投资者是股东，对基金运作的影响比契约型投资者大

③基金的营运依据不同：基金契约;公司章程

④目前我国的基金全部是契约型基金

(二)按基金运作方式不同分为封闭式基金、开放式基金

1、封闭式基金：基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在证交所交易，但持有人不得申请赎回得基金

决定基金期限长短的因素 2 个：基金本身投资期限的长短、宏观经济形势

2、开放式基金：基金份额总额不固定，可以在基金合同约定时间和场所申购或者赎回的基金

3、二者区别：

(1)期限不同：封闭式期限通常在 5 年以上，一般 10-15 年;开放式没有固定期限

(2)发行规模限制不同：封闭式规模固定，开放式规模增减变化

(3)基金份额交易方式不同：

①封闭式：证交所出售给其他基金投资者

②开放式：多数不上市交易，向管理人或销售代理人申请赎回

(4)基金份额的交易价格计算标准不同

①封闭式：折价溢价，不必然反映单位基金份额的净资产值

②开放式：交易价格取决于每一基金份额净资产值

(5)基金份额资产净值公布的时间不同

①封闭式：一般每周或更长时间公布一次

②开放式：每交易日连续公布

(6)交易费用不同：封闭式是手续费，开放式是申购费和赎回费

(7)投资策略不同：开放式必须保持资产流动性以应对赎回

(三)按投资标的分为债券基金、股票基金、货币市场基金、衍生证券投资基金

1、债券基金：80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金

2、股票基金：60%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金

3、货币市场基金：仅投资于货币市场工具的基金

(1)货币市场工具：1 年期以内的债务工具，具有高流动性

(2)我国货币市场基金可以投资的货币市场工具有：

①现金

②1 年期银行定期存款、大额存单

③剩余期限在 397 天内的债券

④1 年期内的债券回购

⑤1 年期内的央票

⑥剩余期限在 397 天内的资产支持证券

(3)衍生证券投资基金：以衍生证券为投资对象的基金，包括期货基金、期权基金、认股权证基金

(四)按投资目标分为成长型基金、收入型基金、平衡性基金

1、成长型基金：投资于信誉度较高、有长期成长前景或长期盈余的成长公司股票，又可分为稳健成长型基金、积极成长型基金

2、收入型基金：投资于可带来现金收入的有价证券，以获取当期最大收入为目的

①固定收入型基金：主要投资债券和优先股